Analyse du comportement de l’investisseur particulier face au dilemme entre rentabilité et score ESG dans le choix de portefeuilles d’actions

Details

Supervisors

Vande Kerckhove Corentin

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] : ingénieur de gestion, à finalité spécialisée

Abstract

Ce mémoire analyse le comportement des investisseurs face aux portefeuilles contenant différents scores environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), un domaine en pleine croissance au cours de la dernière décennie. Nous interrogeons un échantillon d’in- dividus belges, leur demandant d’évaluer l’importance personnelle qu’ils accordent aux critères ESG utilisés pour le calcul des scores ESG des entreprises. Basé sur la loi fondamentale de la gestion active, nous émettons une relation entre le nombre d’entreprises disponible pour créer un portefeuille et la rentabilité. Les scores personnels sont utilisés pour proposer différents portefeuilles aux individus afin d’analy- ser leurs comportements. Nous effectuons ensuite des analyses statistiques basées sur la sélection des portefeuilles par les individus. Notre étude poursuit deux objectifs principaux. Premièrement, il s’agit d’identifier les profils ESG spécifiques des investisseurs particuliers, c’est-à-dire d’être capable d’attri- buer aux investisseurs particuliers un score ESG similaire à celui octroyé aux entreprises. Deuxièmement, il s’agit d’analyser le comportement des investisseurs et de déterminer les facteurs et critères influençant leurs décisions menant à la sélection de portefeuilles ESG. Il ressort de cette étude que certains facteurs socio-démographiques, tels que la situation professionnelle et le niveau d’éducation, peuvent influencer le comportement des investis- seurs en terme de sélection de portefeuilles ESG. Nous observons dans ce travail que les investisseurs accordent généralement plus d’importance aux scores ESG des portefeuilles plutôt qu’à leur rentabilité. Enfin, nous constatons une faible corrélation positive entre le score personnel des individus et le score des portefeuilles sélectionnés par ces derniers.