La performance et le risque des investissements socialement responsables : une comparaison empirique des fonds classés articles 6 et 9 par le SFDR

Details

Supervisors

Candelon, Bertrand

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] en sciences de gestion, à finalité spécialisée

Abstract

Ce mémoire se concentre sur l’étude de la performance et du risque associés aux investissements socialement responsables (ISR). Tout d’abord, nous définissons le cadre théorique de l’ISR et présentons les réglementations européennes actuelles. Nous passons ensuite en revue la littérature existante sur le sujet, dont les conclusions varient, avec des résultats tant positifs que négatifs concernant l’impact de l’ISR sur la performance et le risque. Dans la deuxième partie, nous effectuons une analyse empirique sur un échantillon de 69 fonds classés article 9 et 915 fonds classés article 6 par le SFDR. Grâce à plusieurs modèles Fama-French à 5 facteurs, nous concluons que durant la période étudiée, les fonds classés article 9 ont surperformé ceux classés article 6, bien qu’ils soient plus sensibles aux facteurs de risque. De plus, une mesure de l’écart type indique que les fonds dits « ESG » sont également plus volatils que les fonds conventionnels. Enfin, grâce au ratio de Sharpe, nous observons que les fonds de l’article 9 offrent une performance par unité de risque comparable à celle des fonds de l’article 6.