Analyse empirique des effets de débordement financier de la politique monétaire américaine

Details

Supervisors

Bodart, Vincent

Faculty

Faculté des sciences économiques, sociales, politiques et de communication

Degree label

Master [120] en sciences économiques, orientation générale, à finalité spécialisée

Abstract

Ce travail d'analyse empirique étudie les effets de débordement financier de la politique monétaire américaine sur un panel de 26 pays. Les chocs de politique monétaire sont mesurés de trois manières différentes au cours de l'analyse (modification du Federal funds rate, modification du taux interbancaire américain et choc monétaire non anticipé). Les résultats de notre étude suggèrent que les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale ont un impact significatif sur les variables financières étudiées. Un durcissement monétaire aux États-Unis déprécie les monnaies domestiques par rapport au dollar, d'une ampleur plus importante pour les pays émergents ainsi que pour les pays bien intégrés sur les marchés financiers internationaux. Le taux de change semble être plus sensible à une hausse du taux directeur américain plutôt qu'à une baisse de ce dernier. Le durcissement monétaire Outre-Atlantique fait également pression à la hausse sur les taux d'intérêt à court terme et provoque une hausse du cours des actions.