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Les PME et leurs financements

Derue, Pierre-Henry
(2021)

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Details

Supervisors
Tesolin, Giorgio
Faculty
Louvain School of Management
Degree label
Master [60] en sciences de gestion
Abstract
Les objectifs de ce travail sont de déterminer les moyens de financement - publics ou privés - dont disposent les PME, de dresser l’inventaire des difficultés qu'elles rencontrent pour y accéder et de montrer comment elles peuvent les utiliser pour affronter des situations économiques tendues, comme la crise du CoViD-19. Il ressort de nos recherches que les PME non financières, définies conformément à la recommandation européenne 2003/361/CE, privilégient généralement le financement interne. Plus précisément, les PME débutantes font majoritairement appel à des moyens tels que les apports en capital d’associés existants, ou le(s) prêt(s) d’amis ou de la famille. A mesure qu’elles grandissent, elles ont davantage d’alternatives de financement, avec cependant une nette majorité de PME privilégiant d’abord les financements internes et en deuxième choix les crédits bancaires. Cela est établi sur base des théories de la hiérarchie des préférences et du cycle de croissance financière, qui décrivent les moyens disponibles en fonction de la taille et de la réputation de l'entreprise. Des études de la BNB et du SPF Economie étayent ces prévisions. Nous montrons qu’une majorité des PME présentent des problèmes de liquidité indépendamment de la situation économique. Ce finance gap peut s’expliquer par un déficit de connaissances concernant les alternatives de financement, ou par un déficit d’offres. Les principales difficultés expliquant ce déficit d’offres pour les PME sont l’opacité informationnelle et le manque de garanties à offrir aux institutions financières. Des dispositions sont prises pour compenser ce déficit, comme les fonds européens à disposition des PME, ou les incitants fiscaux qui poussent les personnes physiques à l’investissement dans les PME. Pour faire face à la crise économique, le gouvernement belge a pris différentes mesures exceptionnelles. Dans ce travail, nous étudions celles-ci afin d'évaluer leur applicabilité aux PME, et leur efficacité attendue.

Citations

  • APA

Derue, P.-H. (2021). Les PME et leurs financements. https://dial-mem.test.bib.ucl.ac.be/handle/2078.2/24860