Valorisation des passifs d'assurance vie sous les risques de longévité et d'investissement

Details

Supervisors

Devolder, Pierre

Faculty

Faculté des sciences

Degree label

Master [120] en sciences actuarielles

Abstract

La bonne valorisation du passif d’assurance est capitale pour la pérennité de toutes compagnies d’assurance. L’assureur doit par conséquent connaître les risques liés à son portefeuille d’assurés afin de bien mesurer ses engagements. L’objectif dans ce travail est donc de mesurer l’impact sur la valeur du passif d’assurance, plus précisément sur les taux de participation bénéficiaire à promettre à chaque assuré en vie à la maturité du contrat en fonction des risques pris en compte. En effet, appliquant l’étude sur un capital différé et considérant le risque lié à l’évolution du taux d’intérêt et de l’actif appelé risque d’investissement ou risque financier, le risque lié à la taille du portefeuille appelé risque diversifiable et le risque lié à l’évolution de la mortalité dans le portefeuille appelé risque non diversifiable, il est question de mesurer l’impact de la combinaison de ces risques sur le taux de participation bénéficiaire à accorder à chaque assuré. La problématique est de savoir comment valoriser le passif d’assurance suivant les risques considérés. Pour répondre à cette problématique, il a fallu tout d’abord passer par deux chapitres intermédiaires dont l’un porte sur la configuration du modèle et l’autre sur les modèles financiers et de mortalité. Ensuite il s’est agit de la valorisation proprement dite et enfin de son application à un capital différé. Les résultats révèlent qu’il y a un impact significatif de la présence conjointe du risque financier et du risque non diversifiable. Le fait que la mortalité s’améliore au cours du temps fait aussi augmenter progressivement le passif d’assurance. Il est donc important pour l’assureur d’en tenir compte lors de la signature du contrat en étant très prudent sur le taux de participation bénéficiaire qu’il accorde.