Dans quelle mesure des indicateurs de performance non-financiers procurent-ils une meilleure explication de la performance boursière des entreprises par rapport aux indicateurs financiers : le cas des entreprises européennes de biotechnologie.

Details

Supervisors

Peirce, Robert

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] en Ingénieur de gestion

Abstract

À l’heure où des entreprises comme Apple, Google ou Facebook valent des centaines (voire des milliers) de milliards de dollars, comment sommes-nous en mesure de justifier une telle valorisation alors que leur création de valeur réside dans des domaines difficilement mesurables comme l’innovation et le savoir ? Comment expliquer le fait que la valeur boursière d’entreprises soit dix fois supérieure à leur valeur comptable ? Ce travail a pour objectif d’explorer dans quelle mesure des indicateurs de performance non-financiers procurent une meilleure explication de la performance boursière des entreprises par rapport aux indicateurs financiers. Pour cela, nous partirons du postulat suivant : la cause de l’écart entre la valeur comptable et la valeur boursière des entreprises réside dans la difficulté du monde financier à valoriser les immatériels. L’incapacité de la comptabilité à prendre en compte et valoriser le capital immatériel et l’absence d’un cadre harmonisé de communication sont les deux explications majeures qui seront étudiées. De plus, afin de réaliser ce travail, nous demanderons l’avis de plusieurs spécialistes actifs dans l’évaluation d’entreprises et nous nous restreindrons à l’étude des entreprises européennes de biotechnologie.