Les déterminants des connexions entre les sociétés cotées en Belgique en 2013 et l'impact de ces connexions sur la performance des entreprises

Details

Supervisors

Lambert, Thomas ; Cerrada, Karine

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] en sciences de gestion

Abstract

De nombreux administrateurs de sociétés multiplient leurs mandats. Grâce à ceux-ci, ils peuvent multiplier les connexions non seulement pour eux mais également pour les sociétés dans lesquelles il siège. Mais quels sont les éléments qui peuvent déterminer ces connexions ? Que peuvent-elles apporter à la société ? Quel impact peuvent-elles avoir sur la performance de la société ? Cela nous amène au sujet de cette recherche « Quels sont les déterminants des connexions entre les sociétés cotées en Belgique et quel impact ces connexions ont-elles sur la performance de l’entreprise ? » Les principaux avantages liés à ces connexions sont les suivants ; les connexions permettent de réduire la compétition, elles sont également un moyen de contrôle, elles permettent également d’obtenir un accès privilégié à l’information mais aussi aux ressources détenues par l’autre société et aux techniques utilisées. Les connexions amènent également des inconvénients. Les administrateurs peuvent être trop connectés que pour pouvoir être performant dans chacun de leurs rôles. Ils sont également un coût supplémentaire pour l’entreprise vu leur qualité et leur réputation. Quelques déterminants ont déjà été définis dans la littérature. Ainsi, la taille et l’âge de la société, la taille du conseil d’administration, l’industrie, l’actionnariat, le type d’administrateurs, l’effet de levier, le market-to-book ratio, le pourcentage de femmes, le nombre de mandats détenus par le directeur général, et la dualité entre le président du conseil et le directeur général peuvent influencer sur le nombre de connexions. De plus, les connexions peuvent également avoir un impact sur la performance, qu’il soit positif ou négatif. Cependant, certains considèrent qu’il n’y a aucun impact significatif. Dans cette recherche, l’échantillon se compose de l’ensemble des entreprises cotées sur NYSE Euronext Bruxelles en 2013. Quatre mesures de connectivité ont été prises en compte. Une société est connectée si le nombre maximum de mandats détenus par un des administrateurs est d’au moins 3. Ensuite, elle est également connectée si le pourcentage d’administrateurs détenant au minimum 3 mandats est supérieur ou égal à 30%. Le nombre moyen de mandats détenus par les administrateurs doit être d’au minimum 1,5 pour que la société soit connectée. Enfin, une société est connectée si le pourcentage d’administrateurs ayant plus d’une connexion équivaut au moins à 50%. Les résultats suivants ont été trouvés. Tout d’abord, la taille de la société, l’âge de la société, l’effet de levier, le pourcentage d’administrateurs non exécutifs et indépendants, le pourcentage d’administrateurs exécutifs, la taille du conseil d’administration, le marché, le mode de cotation et la capitalisation déterminent les connexions de l’échantillon déterminent les connexions entre les sociétés. Au niveau de la performance d’une société, les connexions ne semblent pas avoir d’impact significatif sur celle-ci.