Analyse des conséquences des taux d’intérêt négatifs sur la profitabilité des banques de la zone euro. Présage d’une nouvelle crise ?

Details

Supervisors

Vrins, Frédéric

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] : ingénieur de gestion, à finalité spécialisée

Abstract

Ce mémoire étudiera l’impact des taux d’intérêt négatifs sur la rentabilité de 63 banques présentes dans les 19 pays de la zone euro depuis 2009 jusqu’à 2019. Après avoir effectué différents tests, cette étude démontre que la politique négative n’a pas d’impact significatif sur la profitabilité des banques, mesuré par le ROA et cela peut être expliqué par la compensation des différentes composantes de la rentabilité bancaire qui atténue l'effet global sur le ROA. Cette théorie est confirmée par nos autres résultats : les taux négatifs dépriment la rentabilité en réduisant les revenus d'intérêt nets tandis qu'ils améliorent cette dernière en réduisant les provisions pour pertes sur prêts. Et enfin, les revenus hors intérêt n'augmentent pas de manière significative en présence de taux négatifs. Ainsi, nous pouvons conclure que la politique négative a un effet neutre sur la rentabilité des banques pendant les périodes de 2009 à 2019. Toutefois, si les grandes banques ont pu protéger leur rentabilité jusqu'à présent, les effets négatifs de cette politique pourraient l'emporter si les taux négatifs perdurent dans le temps.