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Le rôle du Cycle Financier International dans la détermination des primes de risque souveraines - Analyse centrée sur les pays émergents

de Bernard de Fauconval, Maïlys
(2023)

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Details

Supervisors
Bodart, Vincent
Faculty
Faculté des sciences économiques, sociales, politiques et de communication
Degree label
Master [120] en sciences économiques, orientation générale, à finalité spécialisée
Abstract
Les primes de risques souveraines des pays émergents sont déterminées par deux types de facteurs : les fondamentaux macroéconomiques et les facteurs globaux, aussi appelés Cycle Financier International. Les variations de celui-ci affectent cependant inégalement les taux d'intérêts souverains des pays émergents. Ce mémoire vise à évaluer l'influence du Cycle Financier International sur la prime de risque souveraine et à expliquer l'hétérogénéité observée dans les résultats. L'étude empirique est basée sur une régression GMM et une estimation par Local Projections. L'échantillon est composé de 16 pays émergents. Les résultats montrent une influence significative du Cycle Financier International sur les primes de risque souveraines et une exposition différente des pays aux chocs externes suivant leur statut d'importateur ou d'exportateur net de matières premières et leur régime de change. Les résultats sont aussi asymétriques pour les variations positives et négatives du Cycle Financier International.