Evaluation d'un produit hybride finance-assurance

Details

Supervisors

Devolder, Pierre

Faculty

Faculté des sciences

Degree label

Master [120] en sciences actuarielles, à finalité spécialisée

Abstract

Pendant longtemps, les risques d'assurance et les risques financiers ont été considérés comme de natures très différentes, justifiant que les actuaires et les financiers ne se parlent qu'occasionnellement. La prise en compte de plus en plus explicite des aléas par le monde financier, l'interpénétration de plus en plus profonde des réalités financières et des activités de l'assurance ont conduit la communauté actuarielle à prendre acte du rapprochement entre ces deux mondes. Comme les contrats d'assurance-vie hybrides dépendent à la fois des risques financiers et des risques d'assurance, leur évaluation nécessite un principe d'évaluation hybride qui combine les deux concepts d'évaluation financière et actuarielle. L'objet de ce mémoire est de comparer et intégrer les modes de pricing en finance (risque neutre et hedging) et en assurance (principes de calcul des primes et loi des grands nombres) et appliquer à des produits hybrides comportant des composantes assurantielles et financières diversifiables et non diversifiables. Plus précisément, nous allons présenter un nouvel algorithme de projection à trois étapes pour évaluer les contrats hybrides en décomposant leur gain en trois parties: une partie financière couvrable, une partie actuarielle diversifiable et une partie résiduelle qui n'est ni diversifiable ni couvrable.