Taux d’intérêt nuls ou négatifs : évolution sur ces dernières années

Details

Supervisors

Devolder, Pierre

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [60] en sciences de gestion (horaire décalé)

Abstract

La conception du taux d’intérêt comme rémunération du temps doit être revue avec l’apparition de taux d’intérêt nuls et négatifs. En 2020, la Banque Centrale Européenne fixe un taux négatif sur les facilités de dépôts et un taux des opérations principales de refinancement nul. La plupart des banques centrales réduisent leurs taux directeurs afin d’atteindre l’objectif d’inflation et stabiliser l’économie. La baisse des taux d’intérêt peut s’expliquer par des facteurs macroéconomiques (tels qu’un ralentissement de la croissance) et des politiques monétaires conventionnelles et non-conventionnelles (telles que les taux directeurs et l’assouplissement quantitatif). Les changements de taux directeurs affectent directement les taux des marchés monétaires et indirectement les taux d’emprunts et de dépôts, fixés par les banques pour leurs clients. Par ailleurs, la politique de baisse des taux pour relancer l’économie peut être remise en question en considérant la corrélation positive avec le PIB. Un autre phénomène observable est l’augmentation de la valeur des actions avec la diminution des taux.