Analyse fondamentale des actions: cas Spadel

Details

Supervisors

Grégoire, Philippe

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] en sciences de gestion, à finalité spécialisée

Abstract

Ce mémoire consiste en la valorisation de Spadel, une société multinationale belge propriétaire des marques Spa, Bru, Devin, Carola et Wattwiller. Ce travail contient une revue de littérature, suivie par une analyse des activités et du marché dans lequel évolue Spadel. Nous avons ensuite développé les caractéristiques stratégiques de Spadel à travers une analyse SWOT. Plus loin dans le texte, nous avons analysé les données financières de l’entreprise de 2019 à 2023, et nous avons procédé à la projection des cashflows du groupe jusqu’en 2028. Ceci nous a permis de procéder à une analyse des flux de trésorerie actualisés afin d’obtenir une première piste quant à la valeur intrinsèque d’une action Spadel. Nous avons ensuite testé notre modèle, en le soumettant à différents scénarios et en ajustant les inputs critiques du modèle. Pour aller plus loin, nous avons comparé Spadel avec ses pairs en employant cette fois la méthode des multiples, puis nous avons terminé par un exercice de mesure de réputation de l’action. Nos analyses, une fois combinées, nous ont permis de définir une plage comprenant la valeur du titre que nous jugeons comme étant intrinsèque, nous permettant de conclure sur une recommandation à la vente ou à l’achat.