Quel avenir pour les obligations sociales ? Analyse des caractéristiques des marchés d'obligations sociales pour faciliter la finance durable dans le monde post-COVID-19

Details

Supervisors

Nguyen, Anh

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] : ingénieur de gestion, à finalité spécialisée

Abstract

Ce mémoire se penche sur l’avenir des obligations sociales et leur rôle dans la promotion de la finance durable dans un monde post-COVID-19. En explorant à la fois les aspects théoriques et empiriques, il examine les caractéristiques et les performances des obligations sociales dans différentes régions et secteurs (via des analyses de moyenne-variance et de régression), identifie les obstacles au développement de ce marché et propose des recommandations pour favoriser l’engagement des acteurs. L’objectif est de proposer des mesures pour soutenir le développe- ment de ce marché émergent. Les résultats montrent que l’Europe et l’Amérique se distinguent par des montants émis plus importants et des échéances à plus long terme, tandis que l’Asie se distingue par un nombre d’émissions plus élevé. Les secteurs financiers et gouvernementaux jouent un rôle prédomi- nant dans toutes les régions. Les obligations américaines offrent les meilleurs rendements mais présentent un niveau de risque plus élevé, tandis que les obligations européennes offrent des rendements plus faibles mais sont considérées comme plus sûres. Cette recherche souligne la nécessité de trouver un équilibre entre performance et impact social, en particulier en Europe où investir dans les obligations sociales implique souvent un sacrifice du rendement financier au profit de projets sociaux. Il met en évidence le besoin de simplifier les procédures administratives et d’établir des partenariats avec les gouvernements pour réduire les risques liés à ces projets. Le manque de taxonomie dans ce marché émergent est également un défi, nécessitant la mise en place d’un cadre réglementaire clair et d’agences de notation unifiées. En impliquant davantage les États et en promouvant un changement de mentalité dans le système financier, les obligations sociales peuvent être mieux orientées vers l’impact social nécessaire. Malgré les défis, les obligations sociales ont un avenir prometteur, mais elles doivent s’adapter aux normes et critères en constante évolution de la finance durable.