Dans quelle mesure la zone franc CFA de l'Afrique de l'Ouest répond-elle aux critères théoriques des zones monétaires optimales, et quels sont les avantages et les inconvénients d'un maintien d'un taux de change fixe avec l'euro pour les économies de la région ?

Details

Supervisors

Candelon, Bertrand

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] en sciences de gestion, à finalité spécialisée

Abstract

Ce mémoire examine l’optimalité de la zone Franc CFA en tant que zone monétaire et si elle remplit les critères de Mundell pour être une zone monétaire optimale. Le franc CFA (Communauté Financière Africaine) est une monnaie utilisée dans plusieurs pays d’Afrique de l’Ouest et d’Afrique Centrale. Créé en 1945, le franc CFA a pour objectif de faciliter les échanges commerciaux et financiers entre les pays membres, tout en maintenant la stabilité de la monnaie. Le franc CFA est arrimé à l’euro à un taux de change de fixe, ce qui confère une certaine stabilité à la monnaie. Cependant, cette fixité du taux de change a été critiquée, car elle peut limiter l’ajustement des économies face aux chocs extérieurs. Malgré ces débats, le franc CFA reste une monnaie largement utilisée dans les régions concernées. L’avenir du franc CFA soulève ainsi de nombreuses discussions sur les réformes possibles pour mieux répondre aux défis économiques de ces pays. Afin de savoir si cette zone est une zone monétaire optimale, nous avons réalisé une étude sur la zone ouest franc CFA dans son ensemble sur la période 1970-2022. De manière théorique, nous avons comparé cette zone avec les différents critères de Mundell puis de manière empirique en utilisant la corrélation des cycles économiques via différents outils économétriques. Nos résultats ont montré que la zone franc CFA manque de beaucoup de choses qu’elle n’a pas et que les critères de Mundell exigent. En effet, la zone Franc CFA nécessite un travail et une réforme plus profonde afin de pouvoir prétendre être une zone monétaire optimale dans son entièreté.