Valorisation de la société IBA

Details

Supervisors

Grégoire, Philippe

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] en ingénieur de gestion

Abstract

Ce mémoire est une valorisation de la société IBA. J'ai d'abord effectué une analyse historique des états financiers de l'entreprise. Cette analyse m'a permis de baser mes projections sur des bases solides et m'a permis de comprendre l'entreprise. Ensuite, j'ai effectué une analyse du marché et des concurrents d'IBA afin de comprendre le contexte dans lequel la société évolue. Enfin, j'ai estimé la valeur de l'equity d'IBA selon trois scénarios. Le premier considèrera que la protonthérapie « explosera » dans le futur. Le deuxième considèrera que la protonthérapie continuera à croître « doucement » dans le futur et enfin le dernier scénario considèrera que la protonthérapie sera obsolète dans le futur. Pour les deux premiers scénarios, j'ai effectué mes estimations via la méthode des DCF (discounted cash flow), via la méthode des comparables. Pour le dernier scénario, j'ai utilisé la méthode de la valeur de liquidation. J'arrive à la conclusion que le premier scénario est le plus probable. Selon ce scénario, la valeur de l'equity d'IBA est sous-évaluée et je recommande donc l'achat.