Performance des fonds d'investissement en Europe : L'intégration des préoccupations environnementales, sociétales et de gouvernance pénalise-t-elle la performance financière ?

Details

Supervisors

Hasse, Jean-Baptiste

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] : ingénieur de gestion, à finalité spécialisée

Abstract

Ce mémoire étudie l'impact des considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) sur la performance financière des fonds d'investissement. Motivé par les préoccupations liées à l'urgence climatique et aux crises sociales, le marché de l'investissement responsable a connu une croissance spectaculaire et suscite un intérêt grandissant. Cette étude revient sur l'histoire et l'état actuel de l'investissement responsable, y compris les stratégies les plus courantes et ses défis tels que le greenwashing et les divergences de notation. À partir d'un échantillon de fonds européens tirés de l'univers Bloomberg et classés comme durables ou conventionnels sur la base des notations de durabilité Morningstar, l'étude applique le modèle à 5 facteurs de Fama French pour examiner les performances entre 2013 et 2022. Les résultats indiquent qu'il n'y a pas de différence statistiquement significative dans les rendements ajustés au risque entre les fonds durables et les fonds conventionnels, et que les fonds durables sont moins exposés aux marchés et aux petites capitalisations. Les résultats suggèrent que l'intégration de critères extra-financiers n'entraîne ni coûts ni avantages, et que la performance inférieure d'un fond socialement responsable ne peut être attribuée à sa nature responsable.