Pour quelles raisons les administrateurs indépendants démissionnent du conseil d’administration ?

Details

Supervisors

Sarens, Gerrit

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] en sciences de gestion

Abstract

Aujourd’hui, de nombreux évènements de l’actualité ont mis en lumière des faiblesses au niveau de la gestion des entreprises et principalement des lacunes dans le cadre de la gouvernance. La faillite d’Enron en 2001 et la crise des « subprimes » de 2007 ont été des événements marquants qui ont mis en branles des réformes majeures de la gouvernance et du reporting des entreprises. Ces changements de législation ont été mis en place pour prévenir ce genre de crises et c’est ce qui a permis d’atteindre le niveau actuel de gouvernance. Une de ces réformes concerne le fonctionnement du conseil d’administration des entreprises cotés en bourse. Outre les réglementations, des recommandations sont nés sous la forme de codes non obligatoires ayant pour but d’être des références en vue de l’adoption de bonnes pratiques de gouvernance. Sur le marché belge, il y a eu notamment le code de Gouvernance des sociétés cotées, connu sous le nom « code Lippens » en 2004 et sous le nom « Code de Gouvernance 2009 », aujourd’hui suivi par le « code Buysse » né en 2005 pour les sociétés non cotées (Deschamps, 2016). Le « Code de Gouvernance » des sociétés cotées a même fait l’objet d’une révision en 2018, dont la dernière version a été publié en juin 2018 afin d’être validé pour être d’application en 2020 (Commission Corporate Governance, 2018). Ces codes ont pour objectif d’être des références sur lesquelles les entreprises peuvent se baser afin de constituer leurs propres pratiques de gouvernance (Deschamps, 2016). Un des aspects qui n’est pas trop abordé par les différents codes est la démission des administrateurs et plus particulièrement des administrateurs indépendants. Ces derniers jouent un rôle crucial, selon la gouvernance et selon les praticiens, dans la mesure où ils garantissent la préservation de l’intérêt de l’entreprise. Le départ inopiné d’un de ces administrateurs peut dès lors être problématique. L’objectif de ce mémoire est d’identifier de manière très large les raisons des démissions des administrateurs indépendants afin que les personnes concernées puissent réfléchir sur le phénomène en vue, peut-être de réduire les départs inopinés, prévenir les causes de ces départs et atténuer les conséquences. 1. Nous allons donc nous intéresser aux raisons que les administrateurs indépendants avancent pour démissionner d’un conseil d’administration. Pour répondre à cette question, nous allons organiser le mémoire comme suit. La première partie sera consacrée à la revue de la littérature en vue de définir les composantes de notre problématique. Celle-ci sera divisée en deux parties. Premièrement, nous allons voir ce qu’est un administrateur indépendant. Pour cela nous allons tenter d’éclaircir le rôle d’un conseil d’administration, le rôle que les administrateurs jouent dans celui-ci, définir les critères pour être considéré comme indépendant et où est-ce qu’on peut trouver des administrateurs indépendants. Dans un second temps, nous allons parcourir la littérature académique pour identifier les raisons des démissions des administrateurs indépendants, que nous allons lister sans aucun un ordre particulier. La deuxième partie sera consacrée aux entretiens que nous allons mener avec des administrateurs indépendants en vue de confronter nos découvertes avec la réalité du terrain et de dégager certaines tendances. Celle-ci sera subdivisée en quatre parties. Premièrement, nous allons déclarer notre méthodologie et les difficultés auxquels nous nous sommes confrontés. Deuxièmement, nous allons reprendre les raisons identifiées dans la littérature et allons les détailler avec le point de vue de nos interlocuteurs. Dans cette section, nous allons voir que certaines raisons n’ont pas été identifiées dans la revue littéraire (le changement de réglementation) et d’autres ont un contexte plus général (le conflit). Troisièmement, nous allons discuter de nos découvertes et des tendances qui se dégagent de nos entretiens. Quatrièmement, nous allons discuter des conditions dans laquelle les démissions ont lieu, ce qui expliquera les difficultés que nous avons eu lors de nos recherches d’intervenants. Nous allons finir ce mémoire par une conclusion qui résumera nos découvertes et l’utilité qui peut se dégager de notre travail.