Analyse fondamentale des actions : étude de cas du groupe bpost

Details

Supervisors

Platten, Isabelle

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] en sciences de gestion, à finalité spécialisée

Abstract

L’objectif de ce mémoire consiste à réaliser l’analyse fondamentale d’une action spécifique, c’est-à-dire déterminer sa valeur intrinsèque. Les grandes étapes et les différents modèles de valorisation existants ont d’abord été définis, et ont ensuite été appliqués au cas pratique du groupe bpost. La première étape permet de comprendre les activités de l’entreprise, la dynamique des marchés sur lesquels bpost opère, ainsi que sa position concurrentielle et la stratégie de l’entreprise. Sur base des éléments recueillis et de l’analyse des états financiers passés, des projections ont ensuite été établies pour les cinq années à venir. Enfin, différents modèles d’évaluation ont été mis en application, certains se basant sur l’actualisation des bénéfices futurs (dividend discount model, discounted cash-flow model) et un autre se basant sur les multiples d’entreprises comparables. En effectuant la moyenne pondérée des différents résultats obtenus, un prix cible de 8,01€ a été déterminé, ce qui résulte en l’émission d’une recommandation d’achat sur le titre.